Com a contínua desvalorização do renminbi, o banco central dá um passo decisivo. Que sinais são emitidos?
De acordo com o noticiário noturno do site do banco central em 25 de abril, a fim de melhorar a capacidade das instituições financeiras de usar fundos em moeda estrangeira, o Banco Popular da China decidiu reduzir a taxa de reserva de depósito em moeda estrangeira das instituições financeiras em 1 por cento ponto a partir de 15 de maio de 2022, ou seja, a reserva de depósito cambial. A alíquota foi reduzida para 8% dos atuais 9%.
Anteriormente, o banco central ajustava o índice de reserva de depósitos em moeda estrangeira duas vezes, em 15 de junho e 15 de dezembro, respectivamente, com um aumento de 2 pontos percentuais cada vez. Após o ajuste de 15 de dezembro, o índice de reserva de depósitos cambiais passou de 7%. aumentou para 9%.
Depois que a notícia foi anunciada, o RMB offshore em relação ao dólar americano subiu 300 pontos no curto prazo.
Ajuda a estabilizar a taxa de câmbio RMB
O economista-chefe da CITIC Securities afirmou claramente que a taxa de câmbio do RMB flutuou muito recentemente. Ao reduzir o rácio de reserva de depósitos em divisas, ajudará a aumentar a oferta de divisas no mercado e a alcançar um equilíbrio entre oferta e procura de divisas, o que ajudará a estabilizar as expectativas do mercado e a estabilizar as expectativas do mercado. A estabilização da taxa de câmbio do RMB desempenhará um papel positivo na estabilidade de todo o mercado financeiro.
Yang Delong, economista-chefe do Qianhai Open Source Fund, destacou que este movimento aumentou a quantidade de divisas investidas pelas instituições financeiras, o que é propício para impulsionar a tendência da taxa de câmbio do RMB, com o objetivo de reverter a forte depreciação do a taxa de câmbio RMB por muitos dias.
Yang Delong disse que a razão para esta rodada de depreciação do RMB é que o desvio da política monetária entre a China e os Estados Unidos é relativamente grande, o Federal Reserve emitiu um sinal hawkish de aumento das taxas de juros e o índice do dólar americano continua a se fortalecer e ultrapassar a marca de 100. Isso levou a diferentes quedas em moedas não americanas, incluindo uma enorme queda no iene, que atingiu seu valor mais baixo em relação ao dólar americano em 20 anos e se aproximou da marca de 130 na semana passada. Desde o início de março, o iene desvalorizou 10% em relação ao dólar.
Relativamente falando, a tendência da taxa de câmbio do RMB é relativamente forte. Isso ocorre principalmente porque a resiliência do crescimento econômico de longo prazo do meu país ainda é forte, a tendência positiva de longo prazo não mudou fundamentalmente e os ativos de RMB têm valor de investimento de longo prazo. Esses fatores fundamentais são chamados de suporte. Uma base para a taxa de câmbio RMB.
De volta à "Era 6.5"
Em 25 de abril, a taxa de câmbio do RMB offshore em relação ao dólar americano caiu abaixo dos limites de 6,53, 6,54, 6,55, 6,56, 6,57, 6,58, 6,59 e 6,6.
No mesmo dia, a taxa de câmbio à vista do RMB em relação ao dólar americano fechou em 6,5544 durante o dia, uma queda de 669 pontos base em relação ao pregão anterior. A paridade central do RMB em relação ao dólar dos EUA foi reduzida em 313 pontos base em relação ao pregão anterior para 6,4909.
Em relação à desvalorização contínua do RMB, Zhong Zhengsheng, economista-chefe da Ping An Securities, apontou que existem quatro razões principais:
Primeiro, há mais sinais de que o boom das exportações caiu de uma velocidade alta para uma velocidade média;
Em segundo lugar, a pressão baixista sobre a economia chinesa aumentou gradualmente e afetou a entrada de capital estrangeiro. Desde março, houve choques externos, como a eclosão do conflito russo-ucraniano, a supervisão das ações chinesas e o início do Federal Reserve de aumentos rápidos das taxas de juros, juntamente com os fatores da epidemia;
A terceira é que o índice do dólar americano "quebra 100", o que pressiona a taxa de câmbio do RMB;
Quarto, a taxa de câmbio desempenha um papel mais regulador na diferenciação das políticas monetárias da China e dos Estados Unidos. A política monetária da China deve e pode ser "principalmente baseada em mim". A chave é deixar a taxa de câmbio do RMB desempenhar um papel mais importante na regulação do equilíbrio interno e externo.
Como ver a taxa de câmbio futura do RMB
Wang Chunying, vice-diretor da Administração Estatal de Câmbio e porta-voz, disse em entrevista coletiva na sexta-feira passada que, pela experiência histórica, os ajustes de política monetária do Fed, especialmente os aumentos das taxas de juros, geralmente têm efeitos colaterais nos fluxos de capital transfronteiriços em todo o país. países. No entanto, são principalmente algumas economias com fraquezas e fraquezas fundamentais que foram duramente atingidas. No que diz respeito à China, a resiliência do mercado cambial chinês tem vindo a aumentar nos últimos anos e tem as bases e as condições para se adaptar à atual ronda de ajustes de política do Fed.
"Nossa visão sobre a futura taxa de câmbio do RMB. Acreditamos que ainda haverá flutuações de mão dupla e permanecerá basicamente estável em um nível razoável e equilibrado. A economia da China é relativamente resiliente,
